利欧股份:快速增加的小型机械企业

发布时间:2022-01-13 03:02:39 来源:米乐体育视频直播

  公司首要产品是微型泵和园林机械,水泵产品首要应用于家庭供水、家庭排水(雨水、污水、地下室积水)、花园及院子灌溉、楼宇供水、农林灌溉、市政及工业供排水等范畴;园林机械产品首要应用于园林绿化(草坪修剪、草坪收拾、枝桠削片收拾)、家院子子维护作业(扫雪、劈木)等范畴,是典型的消费晋级类产品。跟着国际经济的继续增加以及人们对环境标准的提高,微型水泵和园林机械将坚持快速增加。

  公司产品以出口为主,公司以自营出口和直接出口方法向国外客户产品,公司产品出售市场首要集中于欧洲、亚洲、南美洲等区域,首要以贴牌方法进入终端用户,与公司协作的企业包含英国的HOZELOCK 、意大利的GGP 、SPERONI 、SANDRIGARDEN、德国的WOLF-GARTEN、ATIKA、瑞典的HUSQVARNA AB 等国际闻名泵业及园林机械制作商,不只产品质量到达国际先进水平,并且能够直接沿袭国际知名品牌的出售途径,快速进入国际市场。最近三年产品外销份额均坚持在98%以上,基本上是在完成制作基地搬运这样一个单纯的经济模式,至于本国经济增加带来的需求公司现在基本上还没有发动。

  我国经济快速增加,城镇化建造和消费晋级使得微型泵和园林机械均呈快速增加的态势,国内微型泵年需求量超越3000 万台,而作为我国微型泵龙头企业的利欧股份在国内市场出售缺乏3 万台,现在自主品牌出售只占公司主营业务收入的11.31%,公司上市后微型泵和园林机械的产能别离增加30%和250%左右,一起作为消费品,上市将敏捷提高公司品牌知名度,咱们估计公司将敏捷打破国内市场的市场占有率,并构成公司新的赢利增加点。

  这是一个消费晋级带来的新式工业,也是一个在我国起步较晚的职业,公司建立时刻短,便是追溯到草创时刻也只要12 年,公司创始人平均年龄35 岁左右,是一个充满活力的新式企业。

  危险提示:虽然公司投入了较大份额的研制费用,但两大首要产品技能门槛都不高,关键在于规模经营和本钱办理,职业涣散的特色比较突出,公司要坚持职业龙头位置需求不断提高办理水平。公司首要出售市场是出口,人民币继续增值对公司竞争力或许构成必定的压力。

  估值:现在机械职业中小盘股估值都比较高,尤其是与消费晋级相关受固定资产出资影响相对较小的工业估值更有优势,咱们以为公司上市合理定价在25 倍左右,开盘后动态市盈率将超越30 倍。依照公司2006 年成绩,咱们以为公司发行价格在12-14 元之间,上市当天开盘价格在20-25 元之间。

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